Альткоин: как оценивать, а не как выбирать
Альткоин это любая криптовалюта, кроме биткоина. Термин собирательный: под него попадают и Ethereum с капитализацией в сотни миллиардов, и токен, выпущенный вчера и не переживший неделю.
Почти весь контент по этой теме отвечает на вопрос «какой альткоин купить». Вопрос поставлен неверно, и статистика это показывает.
Правильный первый вопрос другой: торгуем ли этот актив вообще. Ликвидность, глубина стакана, спред и количество бирж с листингом. Если ответ отрицательный, прогноз цены не имеет значения, потому что вы не сможете ни войти по разумной цене, ни выйти.
Сколько альткоинов не дожили
Цифры задают контекст для всего остального.
По данным исследования CoinGecko, на 31 декабря 2025 года 53,2% всех криптовалют, когда-либо торговавшихся на GeckoTerminal, перестали торговаться. Это 13,4 млн токенов из 25,2 млн листингов с июля 2021 года. Отчёт CoinGecko Research.
Распределение по годам ещё показательнее: 11,6 млн токенов умерли в 2025 году, это 86,3% всех смертей за четыре с половиной года. Только на четвёртый квартал 2025 года пришлось 7,7 млн.
Методика учёта: в выборку попали токены, совершившие хотя бы одну сделку до того, как перестали торговаться. То есть это не брошенные проекты без листинга, а активы, которыми реально торговали.
По оценкам Solidus Labs, приводимым в отраслевых обзорах, из более чем 7 млн токенов, выпущенных через платформы запуска на Solana с января 2024 года, лишь около 97 000 удерживали ликвидность хотя бы в 1 000 долларов.
Вывод из этих данных простой: отбор по торгуемости отсеивает большую часть рынка раньше, чем вы доходите до анализа проекта.
Почему капитализация вводит в заблуждение
Рыночная капитализация это цена, умноженная на количество токенов в обращении. Величина считается легко и почти ничего не говорит о том, можно ли этим торговать.
Проект может выпустить миллиард токенов, продать на бирже один процент из них и получить внушительную капитализацию при том, что реально торгуемый объём ничтожен. Продажа даже небольшой позиции обрушит цену.
Капитализация описывает оценку. Ликвидность описывает исполнимость. Для торговли значение имеет вторая.
Четыре признака торгуемости
Проверяются за несколько минут на странице актива любого крупного агрегатора.
1. Суточный объём торгов
Не капитализация, а объём. И не абсолютный, а относительно вашей позиции.
Практический ориентир: ваша позиция не должна превышать заметной доли суточного объёма. Если она сопоставима с ним, вы и есть рынок, и цена пойдёт против вас при входе и при выходе.
2. Глубина стакана
Сколько объёма стоит в заявках рядом с текущей ценой. Открывается прямо в интерфейсе биржи.
Глубокий стакан принимает крупный ордер почти без сдвига цены. Тонкий заставляет ордер пройти несколько ценовых уровней, и средняя цена исполнения оказывается хуже той, что вы видели. Механика подробно разобрана в материале о стакане заявок.
3. Спред
Спред это разница между лучшей ценой покупки и лучшей ценой продажи.
Он представляет собой стоимость входа и выхода, которую вы платите немедленно, независимо от того, куда пойдёт цена. У BTC/USDT на крупной бирже спред составляет доли процента. У малоликвидного альткоина он может достигать нескольких процентов, и это означает, что вы начинаете с минуса сразу после открытия позиции.
Широкий спред это самый быстрый способ отсеять актив, не читая о нём ничего.
4. Количество бирж с листингом
Актив, торгуемый на одной бирже, несёт дополнительный риск: делистинг, техническая остановка торгов или проблемы самой биржи оставляют вас без возможности выйти.
Присутствие на нескольких крупных площадках означает несколько независимых источников ликвидности.
Стратегии AlgoTitan работают с ограниченным набором пар, и ограничение связано с глубиной стакана, а не с подбором перспективных активов. Каждую можно наблюдать 14 дней в демо-режиме на реальных рыночных данных. Торговля связана с риском убытков, включая потерю вложенных средств. Это не инвестиционная рекомендация. Посмотреть стратегии
Ликвидность меняется, и обычно не в вашу пользу
Важная оговорка ко всем четырём признакам: они описывают текущий момент, а не постоянное свойство.
Ликвидность альткоинов сокращается именно тогда, когда она нужнее всего. При резком падении маркетмейкеры убирают котировки, спреды расширяются, глубина стакана падает. Актив, который вчера торговался нормально, сегодня может не дать выйти по приемлемой цене.
Это же объясняет, почему корреляция между криптоактивами устремляется к единице при распродажах: падает не каждый актив по своей причине, а вся ликвидность одновременно.
Сезон альткоинов и доминация биткоина
Два термина, которые постоянно встречаются рядом с темой.
Доминация биткоина это доля биткоина в общей капитализации рынка. Когда она снижается, капитал перетекает в альткоины.
Сезон альткоинов это период, когда альткоины растут быстрее биткоина. Обычно совпадает со снижением доминации.
Практическое значение этих показателей ограниченное и часто переоценивается. Они описывают, что уже произошло, а не что произойдёт. Использовать их как сигнал к покупке означает действовать по данным с задержкой.
Для торговли полезнее другое наблюдение: в такие периоды ликвидность альткоинов временно улучшается, спреды сужаются, и это действительно меняет то, что можно исполнить. Но улучшение заканчивается раньше, чем заканчивается движение цены.
Почему прогнозы не заменяют проверку
Запрос «перспективные альткоины» самый популярный в этой теме, и на него есть бесконечное количество ответов.
Проблема не в том, что прогнозы бывают неверными. Проблема в том, что прогноз и торгуемость это независимые свойства. Проект может быть содержательным и при этом неторгуемым: с тонким стаканом, широким спредом и листингом на одной бирже.
Порядок проверки имеет значение. Сначала торгуемость, потом всё остальное. Обратный порядок приводит к тому, что вы изучаете проект, в который всё равно не сможете войти разумным объёмом.
Проверка за пять минут
Шесть пунктов, ни один из которых не требует специальных инструментов.
- Суточный объём и ваша позиция относительно него
- Спред в интерфейсе биржи прямо сейчас
- Глубина стакана на пять уровней в обе стороны
- Количество бирж с реальным объёмом, а не просто с листингом
- Объём в выходные и ночью по основным торговым часам, он показывает худший сценарий
- История торгов хотя бы за несколько месяцев, а не за три недели
Если три из шести пунктов выглядят плохо, дальше можно не читать о проекте.
Кому альткоины не подходят
Избегайте, если:
- Вы не смотрели в стакан перед покупкой
- Вы планируете позицию, сопоставимую с суточным объёмом
- Вы не проверяли, на скольких биржах есть реальный объём
- Сумма такова, что потеря изменит ваши планы
- Вы используете плечо на низколиквидном активе, где ликвидация наступает быстрее из-за резких движений
Может подойти, если:
- Вы проверяете торгуемость до анализа проекта
- Размер позиции считается от ликвидности, а не от размера депозита
- Вы понимаете, что ликвидность исчезает в момент падения
Частые вопросы
Что такое альткоин? Любая криптовалюта, кроме биткоина. Термин собирательный и охватывает активы крайне разного качества и ликвидности.
Сколько альткоинов существует? По данным CoinGecko, на GeckoTerminal с июля 2021 года было зарегистрировано более 25 млн токенов. Из них 53,2% уже не торгуются.
Чем альткоин отличается от биткоина с точки зрения торговли? Прежде всего ликвидностью. У альткоинов меньше объём, тоньше стакан и шире спред, поэтому один и тот же ордер сдвигает цену сильнее.
Как оценить ликвидность альткоина? По четырём признакам: суточный объём относительно вашей позиции, глубина стакана, спред и количество бирж с реальным объёмом.
Почему рыночная капитализация не показывает ликвидность? Капитализация это цена, умноженная на количество токенов. Она не говорит, какая доля этих токенов реально торгуется.
Что такое спред и почему он важен? Разница между лучшей ценой покупки и продажи. Это стоимость входа и выхода, которую вы платите сразу, независимо от направления цены.
Что такое сезон альткоинов? Период, когда альткоины растут быстрее биткоина, обычно при снижении доминации биткоина. Показатель описывает прошедшее, а не предстоящее.
Что такое доминация биткоина? Доля биткоина в общей капитализации криптовалютного рынка.
Диверсифицирует ли портфель покупка нескольких альткоинов? Ограниченно. При резком падении корреляция между криптоактивами приближается к единице, и несколько позиций ведут себя как одна.
Коротко
Альткоин это любая криптовалюта, кроме биткоина, и за этим термином скрываются активы несопоставимого качества. По данным CoinGecko, 53,2% всех торговавшихся токенов уже не торгуются, причём 86,3% смертей пришлись на один 2025 год.
Поэтому первый вопрос не «какой альткоин вырастет», а «можно ли этим торговать». Четыре признака: суточный объём относительно вашей позиции, глубина стакана, спред и количество бирж с реальным объёмом.
Рыночная капитализация на этот вопрос не отвечает. Прогнозы тоже: проект может быть содержательным и при этом неторгуемым.
И главная оговорка: ликвидность не постоянна. Она сокращается в тот момент, когда вам нужно выйти.
Стратегии AlgoTitan работают 14 дней на реальных рыночных данных в демо-режиме, до подключения биржи и до оплаты, и у каждой указан свой уровень риска и максимальная просадка. Результаты в демо-режиме смоделированы и могут отличаться от результатов реальной торговли из-за комиссий, проскальзывания и ликвидности. Прошлые результаты не гарантируют будущую доходность. Это не инвестиционная рекомендация.
